Доллар растет. Что будет с белорусским рублем на этой неделе

Если президенту США не удастся разобраться с конгрессом по поводу финансирования стены на границе с Мексикой, курс евро против доллара может задержаться в интервале 1,14-1,15 долларов.

Вместо коррекции курса евро по отношению к доллару на рынке форекс в конце декабря произошло его укрепление. 28 декабря евро подорожал до 1,1441 долларов за евро.

Причиной ослабления доллара стал, в основном, президент США Дональд Трамп, который 24 декабря обрушился с критикой на главу ФРС Джерома Пуаэлла , заявив, что единственной проблемой американской экономики является ФРС, повышающая свои ставки, что привело к обвалу фондовых рынков.

Появились слухи о том, что президент собирается отправить в отставку главу ФРС и Минфина. 26 декабря Дональд Трамп завил, что он доверят главам финансовых ведомств, но затем стали известно, что его администрации готовит встречу с Джеромом Пауэллом.

В связи с этим у многих экспертов возникли сомнения в том, что ФРС устоит под набором президента и продолжит повышение ставок, что и привело к росту курса евро против доллара.

Например, руководитель европейского отдела валютной стратегии в TD Bank Нед Румпелтин считает, что евро получит поддержку от сильного баланса в еврозоне, и курс евро к концу 2019 года поднимется до уровня 1,27 долларов. А стратеги Morgan Stanley прогнозирует рост евро до уровня 1,31 долларов за евро.

В то же время, многие эксперты сохраняют скептицизм в отношении перспектив европейской валюты. В частности, Нил Дуэйн, управляющий активами в Allianz GI, полагает, что из-за политических проблем Европейский Центробанк вообще не сможет поднять ставки, а курс евро на форекс может снизиться в начале 2019 года.

Примерно так же думает и Пол О’Коннор, глава лондонского подразделения по управлению активами в Janus Henderson Group Plc.

Однако пока звезды складываются не в пользу доллара. Вдобавок к проблемам на рынке акций и с ФРС, в конце декабря частично приостановилось финансирование работы правительства США, так как Дональд Трамп и конгресс США не договорились о выделении средств на строительство стены на границе с Мексикой.

К обсуждению этого вопроса конгресс вернется только 2 января 2019 года. То есть курс доллара еще долго будет находиться под давлением. В связи с этим аналитики Нордеа Банк прогнозируют, что курс евро может продолжить движение к уровню 1,15 долларов.

Если США не удастся решить проблему с возобновлением финансирования работы правительства, то, по-видимому, так и будет. В противном случае должно дать о себе знать сжатие долларовой ликвидности (см. «Уже и Дональд Трамп предупреждает о возможности рецессии в США»), и начнется снижение курса европейской валюты назад в диапазон 1,13-1,14 долларов за евро.

Прошлая неделя была ознаменована ростом доллара на валютном рынке. На торгах в понедельник , как и сегодня , американская валюта также укрепилась. Эксперты считают, что, вероятно, доллар будет расти и дальше. Что ждет белорусский рубль на этой неделе.

— Ослабление белорусского рубля к иным валютам идет вполне в русле интересов Нацбанка, который тем самым поддерживает конкурентоспособность белорусской продукции, — говорит Марк Гойхман , ведущий аналитик ГК «Телетрейд». — Доллар поднимался на фоне общего роста и к белорусскому рублю. Пара доллар и белорусский рубль, как мы и предполагали на прошлой неделе, превысила 2,100 рубля. Но теперь, после ралли нескольких дней, возможна приостановка роста. В целом сохраняется стремление доллара к уровню 2,140 рубля, но возможна предварительная «проторговка» его в районе 2,100.

Эксперт отмечает, что белорусский рубль испытывает давление как со стороны растущего доллара, так и в целом валюты развивающихся рынков, на фоне повышения процентных ставок в США и опасностей торговых войн.

— В случае закрепления выше уровня 2,1200 белорусского рубля, есть большая вероятность похода к 2,1400 рубля. Доллар сейчас на подъеме, что соответствует и долгосрочному тренду его роста к белорусу. Вполне возможно достижение рубежа 2,1800 — 2,200 рубля в течение ближайших месяцев. На этом уровне возможна приостановка роста доллара, поскольку технически это сильные уровни сопротивления усилению американца, — прогнозирует Марк Гойхман.

Аналитик говорит, что пара евро и белорусский рубль находится под противоречивым влиянием факторов. С одной стороны, белорусская валюта слабеет по отношению к доллару, но в то же время и евро чувствует давление со стороны американца.

— Поэтому и EUR/BYN находится в узком диапазоне без выраженного движения. Пара осталась в коридоре 2,4000−2,5000, — заключил Марк Гойхман. — Вероятно, такая ситуация сохранится и на ближайшие дни, диапазон остается актуальным.

Эксперт отмечает, что российский рубль растет. Происходит это из-за укрепления нефтяных котировок, которые за последние дни подскочили с $ 70 выше $ 83 по Brent.

— Пара российский и белорусский рубль, как предполагалось на предыдущей неделе, достигла цели движения в 0,0320. При этом котировки поднялись и выше, что технически говорит о стремлении штурмовать 0,0326−0,0328. Но возможная приостановка роста нефтяных цен и курса рубля к доллару способна пока ограничить и усиление россиянина к белорусу, — рассказывает Марк Гойхман. — Поэтому при общем тренде на повышение пара может скорректироваться немного вниз, к пробитому ранее вверх уровню 0,0319- 0,0320, который стал теперь поддержкой снизу.

(постоянно обновляются)

Сдавать к евро и доллару. Так, сегодня на торгах доллар вырос до 2,1605 рубля, а евро — до 2,4977 рубля. Эксперты советуют, как вести себя белорусам при такой ситуации на валютном рынке — ждать, идти в обменник, скупать товары или предпринимать какие-то другие действия.

Cпрогнозировать курс основных валют к белорусскому рублю можно будет только через три месяца, считает экономист Лев Марголин . Если в силу вступит второй пакет антироссийских санкций, это вызовет серьезное ухудшение ситуации на валютном рынке. Впрочем, готовиться к денежной нестабильности можно уже сейчас.

— Падение белорусского рубля продолжится, так как Россия — наш основной внешний торговый партнер. Если наша валюта укрепится, то белорусский экспорт для россиян будет становиться все дороже и дороже. Обычно на это реагируют сокращением спроса, что для страны подобно смерти.

Эксперт считает, формируя курс валют, Нацбанк старается учитывать интересы белорусских экспортеров, «так называемого промышленного лобби».

— Несмотря на то, что наши аксакалы ушли из правительства, думаю, что все равно есть кому лоббировать их интересы. Но другое дело, что Нацбанк может опять раскрутить инфляцию, которая уже более-менее сократилась до приемлемых размеров.

По мнению аналитика, из-за этого импортные товары, «безусловно, подорожают» с временным лагом в 3−4 месяца. Изменится цена и на все остальные товары.

— Дело в том, что в нашей экономике импортную составляющую можно найти практически в каждом товаре, даже в хлебобулочных изделиях. К тому же дорожает топливо, а транспортная составляющая — это вообще все без исключения товары промышленного и народного потребления. Поэтому ждут нас нелегкие времена.

Аналитик советует по возможности закупаться валютой.

— Я думаю, что белорусы всегда ко всему готовы, потому что то, что происходит сегодня, происходило уже не раз. Когда стоит вопрос, где держать деньги — в кубышке или в банке, я бы посоветовал первый вариант. Если наступят тяжелые времена, не исключаю, что могут последовать ограничения на использование валютных счетов. Поэтому все предельно понятно: держите дома и никому не показывайте.

«Товары, которые импортируем за доллары, дорожали и будут дорожать»

По мнению старшего аналитика «Альпари» Вадима Иосуба , на этой неделе рост курса основных валют сменится снижением. Это обусловлено тем, что закончится сезонный спрос на иностранную валюту.

— Жду к концу недели курсов ниже, чем они были на конец прошлой недели, — прогнозирует Вадим Иосуб. — Курс доллара мне видится — 2,12 рубля, евро — 2,46, а российского рубля — 3,07.

Аналитик говорит, что бежать сейчас в обменники ни за валютой, ни затем, чтобы сдать ее, не стоит.

— Нужно прекратить бегать туда-сюда. Можно бегать покупать, потом бегать сдавать и за счет всего этого иметь гарантированные убытки. На каждой из операций будешь терять маржу между покупкой и продажей. Самое разумное поведение сегодня — половину денег держать в белорусских рублях на депозите по максимально возможной ставке (сегодня это 12,5%. — Прим. ред.). Вторую половину — держать в долларах. Но ни в коем случае не в российских рублях. И, на мой взгляд, доллары в обозримом будущем будут предпочтительнее, чем евро.

Вадим Иосуб считает, что падение белорусского рубля к валютной корзине отразится на стоимости импортных товаров. Но это не произойдет мгновенно, поскольку логистика поставок занимает определенное время.

— Изменения цен на прилавках магазинов можно ожидать с задержкой как минимум месяц, — говорит эксперт. — Стоит обратить внимание на то, что российский рубль, несмотря на рост, все еще ниже, чем был в начале года. Доллар растет. Те товары, которые мы импортируем за доллары, они дорожали и будут дорожать. Но российские будут дешевле, чем в начале года.

«Курсы иностранных валют все же будут расти»

Финансовый консультант ООО «Телетрейдбел» Жанна Кулакова также считает, что бегать по обменникам в периоды повышенной волатильности — плохая затея.

— Я советую держать деньги в разных валютах, даже когда ничто не предвещает роста курса доллара. Тогда не будет болеть голова при валютных колебаниях, — уверена финансовый консультант.

По поводу курсов валют в ближайшее время Жанна Кулакова говорит, что это уравнение с множеством неизвестных.

— Здесь нужно учесть и ситуацию с Россией, а там невозможно что-то спрогнозировать. Нужно учесть курс евро-доллар, наши внутренние проблемы и риски, которые у нас тоже есть, — перечисляет эксперт. — Я думаю, что курс доллара 2,20 в нашем обозримом будущем вполне реальная перспектива. Оптимизма на российском рынке не просматривается. И пока не будет принято решение по поводу самых неприятных потенциальных санкций, которые могут затронуть российский госдолг, системообразующие банки и стратегически важные компании, российский рубль может оставаться под давлением. И оно, безусловно, сказывается на нашем рынке тоже.

Жанна Кулакова склоняется к мнению, что курсы иностранных валют все же будут расти

— Учитывая, что курс российского рубля на нашем рынке низковат — 3,09 сегодня, я вижу потенциал для его дальнейшего роста. Допускаю, что будут дорожать все три иностранные валюты, соответственно, наш рубль будет падать к корзине. До конца этой недели доллар может подорожать до 2,20 рубля, евро — 2,50−2,55, российский рубль — будем придерживаться диапазона, обозначенного министром экономики, — 3,1−3,2, — прогнозирует Жанна Кулакова.

По мнению финансового консультанта, изменение курсов валют уже отразилось на ценах на импортные товары.

— Наш рубль укрепился по отношению к российскому уже давно. И чем дальше падает курс рубля на нашем рынке, тем чаще у людей возникает вопрос, чего бы это прикупить в России. Это влияет и на экспорт, и на импорт, и на сальдо внешней торговли, — поясняет эксперт. — Рост курса доллара и евро скажется на импорте. Импортные цены подтягиваются довольно оперативно. То, что мы импортируем за доллары и евро, может для нас подорожать, а то, что за российские рубли, — подешеветь.

Предпосылки для таких выводов серьезные — скоро и непременно грядут меткие санкционные удары со стороны западных недругов, плюс внутри самой страны накопился ворох неразрешимых проблем.

Фактически в АКРА признают, что избежать рецессии никак не выйдет, можно лишь уповать на вариант развития событий, когда все обойдется малой кровью. Или страну ждет падение ниже днища 2015-го?

Санкции и мировые проблемы в придачу к ним

Первым и практически обязательным к применению ударом со стороны США по российской экономике эксперты АКРА называют запрет американскому бизнесу покупать российские государственные облигации.

Во-первых, потому что санкций уже наложили так от души, что придумать еще нечто масштабное больше не выходит.

Во-вторых, альтернатива — не вводить никаких новых санкций, а просто сохранить прежние. Но это кажется настолько нереальным, если судить по голосам, раздающимся из Конгресса, что в прогноз предпочли включить именно «плохой» вариант.

Эксперты исходят из того, что сброшенные американцами российские госбумаги повторно никто не купит, а это потери на уровне 8-10% государственного долга.

Второй карательной мерой должен стать запрет подконтрольным США банкам и финансовым организациям обслуживать российские банки. Напрямую заморозить на счетах смогут сущие мелочи, порядка 600 млрд российских рублей или около 1% активов, потому что банкиры давно подстраховались.

Однако это просто оборотные средства, а всего через банки-нерезиденты проходит 17-18 трлн российских рублей. В месяц !

Блокировка этого направления очень затруднит работу российского финансового сектора, и эхом ударит по всей экономике страны.

Наконец, самый сложный в прогнозировании и масштабный фактор: радикальное падение цен на углеводороды. Например, до 40 долларов за баррель нефти вместо нынешних 84. Это перетряхнет весь мировой рынок, и убытки понесет далеко не только Россия, но Россия — точно.

Хотя бы потому, что Центробанк в одном из своих сценариев уже заложил цену на нефть в 35 долларов за баррель и приготовился действовать в такой ситуации.

Обвал цен на ресурсы может вызвать что угодно, от гипотетической «горячей» войны США с Китаем до извержения крупного вулкана и блокировки транспортных путей — не нужно полагать, что члены ОПЕК и иже с ним сумеют за считанные дни выработать меры по восстановлению ситуации. Каждый будет выживать поодиночке.

Базовый сценарий. Доллар по 64 RUR

В отношении России применят только первый вид санкций. Все будет сравнительно хорошо, и экономика страны просто замедлит рост, примерно до 1,4% в год.

Грустные спекулянты будут наблюдать доллар по 64 рубля, цены на нефть тоже зафиксируются на этом уровне, а инфляция будет колебаться где-то в диапазоне 4,4-4,6%

Центробанк сохранит ключевую ставку в 7,5% и никаких крупных политических и экономических сдвигов ожидать не стоит. Из телевизора объяснят, что это не рецессия никакая, а просто смена темпа развития - не гнать же все время во весь опор?

Альтернативный сценарий. Доллар по 73 RUR

Это комбинация санкций против госдолга России с рукотворным падением цен на ресурсы. Низкие цены на углеводороды, а торговать больше и нечем, означают резкое проседание доходов государства.

Как следствие, символический прирост ВВП на 0,7% и необходимость для Центробанка подтянуть ставку до 8,5%. Инфляция рванет, как минимум, до 5,7% и правительству придется немало поработать над тем, чтобы удержать российский рубль от падения ниже 73 рублей за доллар, а население от волнений. Но ему это удастся.

Сценарий с отягощением ситуации рукотворным стрессом. Доллар по 83 RUR

Все очень плохо, но радостно, потому что страдают и те, кто это затеял — «буржуины проклятые». Падение цен на нефть, потеря вложений в российский госдолг и помехи в работе сотен банков рикошетом ударят и по США, и по Европе.

Да, доллар будет торговаться по 83 рубля, а на пиках волатильности и того больше, порождая среди замученных 8%-ной инфляцией россиян горькие мысли о будущем

И ключевая ставка подскочит до 12%, а истощенный неподъемными кредитами российский бизнес впадет в коматозное состояние, и потому ВВП станет со знаком минус, -2,5%. Но подобный ужас вряд ли кого-то удивит, потому что с большой вероятностью уже весь мир погрузится в новый глобальный финансовый кризис.

Взгляд на российский рубль из-за белорусской границы

Прочитав 3 прогноза от АКРА, можно прийти к выводу, что какие-то они оптимистичные, даже при самом плохом раскладе. Между тем, никто из российских, да и иностранных аналитиков не возьмется делать прогноз, что будет, если США все-таки введут против России второй (ноябрьский) пакет санкций. Возможно, ситуацию не могут спрогнозировать сейчас нигде, даже в США.

Но можно привязать появившиеся 3 прогноза от АКРА к белорусскому рублю, который напрямую зависит от восточного соседа:

• во-первых, в валютной корзине нашей страны 50% принадлежит российскому рублю (30% доллару, 20% евро)
• во-вторых, Россия является главным партнером Беларуси, и из-за этого нам выгодно, чтобы курс доллара в нашей стране соотносился с российским. Крепкий доллар не нужен, в первую очередь, эскпортерам, а именно они привлекают валюту в страну

• первый сценарий : в России доллар по 64 RUR, как и сейчас! Доллар в Беларуси будет «ходить» в коридоре от 2 до 2,2 BYN
• второй сценарий : в России доллар по 73 RUR, почти как пару недель назад! Доллар в Беларуси будет «плавать» в коридоре от 2,2 BYN до 2,4 BYN
• третий сценарий : в России доллар по 83 RUR…

Чисто математически, в случае реализации 3-го сценария российская валюта, по отношению к американской, обесценится на 30%, и самым естественным образом может загнать курс доллара в Беларуси к отметкам 2,7 — 2,9 BYN за 1 доллар.

Что еще следует знать?

1. В прогнозах указан усредненный курс за год. Это значит, что значение, к примеру, 2,4 BYN за 1 доллар в 2019 году, говорит о том, что в течение года курс может колебаться от 2,2 до 2,6 BYN
2. Национальный банк Беларуси, имеет свои рычаги воздействия на ситуацию, среди которых: уменьшение доли российского рубля в корзине валют и повышение ставки рефинансирования. Эти шаги маловероятны, но возможны
3. Во многом, сценарии АКРА, и наш прогноз, опирающийся на эти сценарии, построен на «нескольких неизвестных»: объем новых санкций США, цены на нефть, поведение Центробанка России в изменившейся ситуации. Поэтому прогноз — это всего лишь вероятный вариант. Не больше!

Какой сценарий и как будет реализовываться, пока что никто сказать не может. Возможно, есть и четвертый, и пятый сценарии, по которым будут развиваться события. Поживем, увидим!

Многие белорусы считают, что повышение цены на нефть влечет за собой неминуемое снижение курса валют. Однако в данный момент наблюдается обратная тенденция: 3 октября стоимость барреля нефти достигла рекордного с 2014 года значения в 86 долларов, а национальная валюта США продолжает укрепляться, в то время как российский и белорусский рубль ослабевают.

Что происходит с нефтью, белорусским рублем и валютами, а также чем чреваты все эти процессы в ближайшем будущем, рассказал Sputnik экономист Ярослав Романчук.

Сцепка "нефть - рубль"

По словам Романчука, цена на нефть и курсы валют - это совершенно разные вещи. "Цену на нефть иллюстрирует функция спроса и предложения. Как только появляются некие проблемы с предложением (в данной ситуации речь идет об Иране), все трейдеры на рынке нефти на это реагируют, и до тех пор, пока не появится дополнительное количество нефти, цены будут стабильно высокие. Причем 4/5 нефтяных резервов находятся у государства, поэтому, безусловно, имеется и элемент политики, и элемент спекуляции. "Нефть никогда не была и в ближайшем обозримом будущем не будет чисто рыночным товаром", - рассказал эксперт.

В то же время и в России, и в Беларуси совершенно очевидна ликвидация сцепки между ценами на нефть и курсом рубля. Это связано с монетарной политикой Центрального банка РФ и рядом других факторов. "С этим очень серьезная проблема. Поэтому в случае, когда мы имеем дело с не очень жесткой монетарной политикой Центробанка, когда большее количество денег и, конечно же, иностранный и внутренний российский капитал уходят из России, это, естественно, оказывает влияние на курс. Отсюда мы имеем такую неблагоприятную ситуацию. А белорусский рубль, поскольку он на 50% завязан на российском рубле, естественно, идет следом", - объяснил Романчук.

Если не поменяется геополитическая ситуация и будут введены в начале декабря дополнительные санкции против России, ситуация может еще ухудшиться, поскольку будут введены ограничения на целый ряд очень чувствительных для российской экономики товарных позиций. "В частности, на нефтяные и энергетические активы. Когда в самой России идет разговор о том, чтобы отказаться от доллара, это еще больше поднимает, как ни парадоксально, доверие к нему. И люди избавляются от рубля, который, конечно же, не является средством сбережения, как показали десятилетия истории советского, а потом российского и белорусского рубля", - отметил экономист.

Доллар по 3 рубля?

Говорить о том, каким будет курс валют к концу текущего года, нет смысла, поскольку циклы в экономике не всегда совпадают с годовыми отметками. "Даже если в декабре будут введены санкции, основные события могут развернуться только в первом квартале 2019 года. Я могу предположить сценарий, когда один доллар будет стоить 80-100 российских рублей, равно как и ситуацию, когда он останется в границах плюс +5-10% от нынешнего курса. Особенно если нефть, как отдельные аналитики предполагают, достигнет цены в 100 долларов за баррель", - высказал мнение Романчук.

Специалист подчеркнул, что сценарии развития ситуации с курсами валют могут быть совершенно разными, поскольку на нее влияют многие спекулятивные неэкономические факторы. "Но неизменным остается то, что ни Россия, ни Беларусь за эти 25 лет не нейтрализовали влияние этого мощного энергетического фактора на монетарную политику, поэтому мы с замиранием сердца смотрим на то, какова цена на нефть. И это, собственно, является проявлением нахождения в глубокой нефтяной зависимости или, скажем, нахождения на этой очень опасной нефтяной игле", - отметил экономист.

По словам Романчука, ситуация достигнет пика в 2019 году. "В следующем году ситуация может существенно ухудшиться. Я думаю, что ключ к курсу белорусского и российского рубля в руках не белорусских властей, а именно российских. Я явно не ожидаю сценария укрепления белорусского и российского рубля с вероятностью 99%. Все остальное может быть", - рассказал он.

Что касается конкретных цифр, то назвать их экономист может только приблизительно, поскольку изменение курса валют зависит от многих факторов, не все из которых можно спрогнозировать. "Если в РФ действительно в какой-то степени материализуется законодательство об ограничении валютных операций, в том числе физическими лицами, я думаю, тогда 100 российских рублей за один доллар будут цветочками. Соответственно, у нас будет 2,5-3 белорусских рубля за доллар. Это совершенно очевидно. Причем пока еще Национальный банк Беларуси держится, но, судя по всему, в таком состоянии рецессионно-стагнационном мы будем развиваться", - предположил эксперт.

Евро также будет расти. "Европейский центральный банк продолжает политику смягчения, соответственно, он делает все для того, чтобы доллар дорожал. Евро, когда вводили, по отношению к доллару был 1,18, и сейчас он 1,17. Даже если будут какие-то колебания до 1,05, для белорусов это не слаще, поскольку евро не стал для нас народной валютой. Нужно признать, что народная валюта и в Беларуси, и России - это доллар", - заключил Романчук.