Особенности банковской системы Европейского союза. Банковская система Евросоюза

Принимая во внимание приведенное выше определение банковской системы, можно сделать вывод, что банковская система государств - участников ЕС - это двухуровневая централизованная банковская система, включающая в себя совокупность кредитных организаций, деятельность которых регулируется нормами банковского права ЕС (в том числе обособленные подразделения (филиалы и представительства) и дочерние банки европейских кредитных организаций, расположенные и осуществляющие свою деятельность на территории Союза и вне нее). На первом уровне находится руководящий орган, определяющий и проводящий общую валютную политику государств - членов ЭВС (ЕСЦБ), а на втором - все кредитные организации, деятельность которых регулируется нормами европейского банковского права.

Существует мнение, что европейскую банковскую систему следует рассматривать как трехуровневую, на первом уровне которой находится ЕЦБ, на втором - подчиненные ему национальные центральные банки, а на третьем - коммерческие кредитные организации. С таким подходом нельзя согласиться по одной простой причине. Дело в том, что ЕСЦБ - это единый орган, состоящий в соответствии со ст. 1 Протокола об уставе ЕСЦБ и ЕЦБ из ЕЦБ и национальных центральных банков (НЦБ) государств - членов европейского ЭВС. Самостоятельность НЦБ в значительной степени ограничена. Национальные центральные банки, по сути, выполняют функцию территориальных учреждений ЕСЦБ, подчиненных единой администрации в лице ЕЦБ. Для государств - членов ЭВС появление ЕСЦБ на практике означало укрупнение руководящих уровней национальных банковских систем и их слияние в единый руководящий орган, регулирующий валютную политику всего ЭВС.

В некоторых государствах-членах существуют специализированные органы банковского надзора. Эти организации являются элементами национальных банковских систем, но при этом сохраняют формальную структурную независимость от НЦБ и ЕСЦБ. Так, например, в ФРГ надзор за банковской деятельностью осуществляется Федеральным органом банковского надзора (Bundesaufsichtsamt fur Kreditwesen). Это специализированное ведомство осуществляет широкий круг надзорных полномочий в сотрудничестве с Федеральным банком ФРГ, однако только ему принадлежит право применения санкций к кредитным организациям, допускающим в своей деятельности те или иные нарушения, в том числе и нарушения положений банковских директив Совета ЕС . Следует иметь в виду, что национальные органы банковского надзора (будь то центральные банки или специализированные надзорные ведомства) - это лишь административные органы, обеспечивающие соблюдение правовых норм, не влияющие на формирование и проведение общей денежно-кредитной и валютной политики Союза.

Можно с уверенностью сказать, что в рамках ЭВС существуют условия, необходимые для формирования и развития единой централизованной банковской системы.

В ЕС действуют единые стандарты правового регулирования банковской деятельности, установленные актами вторичного права ЕС. Таким образом, все кредитные организации в ЕС находятся в одном правовом поле и соответствуют общим требованиям, установленным на наднациональном уровне. Конечно, было бы не вполне корректно говорить о наличии в ЕС единого правового режима банковской деятельности, охватывающего все ее аспекты. Тем не менее можно с уверенностью говорить о существовании общих основ единообразного регулирования банковской деятельности, которые служат базой для дальнейшей гармонизации банковского законодательства государств - членов Союза.

В ЕС существует единый орган, регулирующий денежно-кредитную и валютную политику ЕС - ЕСЦБ. Специфика европейской банковской системы заключается в том, что пока не существует прямой зависимости и административного подчинения национальных кредитных организаций основному руководящему органу ЕСЦБ - ЕЦБ .

Согласно ст. 127 ДФЕС главной целью ЕСЦБ является поддержание стабильности цен. Без ущерба цели стабильности цен ЕСЦБ предоставляет свою поддержку общей экономической политике в ЕС, чтобы способствовать достижению целей последнего, как они определены в ст. 3 ДЕС. ЕСЦБ действует в соответствии с принципом открытой рыночной экономики со свободной конкуренцией, создавая благоприятные условия для эффективного распределения ресурсов.

Важнейшей характеристикой правового положения ЕЦБ является его независимость. Согласно ст. 282 ДФЕС ЕЦБ обладает правосубъектностью. Только он уполномочен санкционировать эмиссию евро. Он независим при осуществлении своих полномочий и при управлении своими финансами. Институты, органы и учреждения Союза, а также правительства государств-членов соблюдают эту независимость. Необходимо отметить, что в нашей стране независимость Байка России закреплена в ст. 75 Конституции РФ. Эта доктрина была инициирована и практически осуществлена прежде всего усилиями экономистов в рамках конституционной экономики. Более того, руководители центральных банков ведущих стран на симпозиуме, проведенном в 2000 г., в честь 200-летия Банка Франции, сформулировали концептуальный подход к независимости, очень напоминающий некоторые взгляды Бьюкенена. Так, Президент Банка Франции Жан Клод Тришет заявил, что центральные банки не входят ни в какую ветвь власти и ответственны за свою деятельность непосредственно перед всеми гражданами своей страны .

Именитые финансисты, не забывая иногда упомянуть священное имя Монтескье, но не очень при этом заботясь о конституционно-правовом содержании своих речей, прямо заявили, что центральные банки, ответственные за печатание денег, создание золотовалютных резервов и борьбу с инфляцией, не должны находиться в подчинении у законодательной и исполнительной ветвей власти, с тем чтобы избежать влияния сиюминутных политических интересов на долговременные финансовые интересы страны. Пример доктрины независимости центральных банков показывает: наука конституционного права должна «догонять» конституционную экономику, одновременно переосмысливая многие традиционные доктрины, начиная с доктрины разделения властей.

В рамках ЭВС существует единая валютная система, основанная на общеевропейской денежной единице евро, используемой для целей учета и отчетности кредитных организаций.

Зарубежный опыт

БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА ЕВРОСОЮЗА: ШЕСТЬ ЛЕТ КРИЗИСА

Ю.Г. ВЕШКИН, доцент кафедры финансов и кредита E-mail: [email protected] Г.Л. АВАГЯН, доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансов и кредита E-mail: [email protected] Краснодарский филиал Российского государственного торгово-экономического университета

В статье представлена оценка состояния банковской системы Евросоюза за истекшие шесть лет. Выявлены закономерности и тенденции ее институциональной и функциональной структуры. Проведен анализ показателей отношения кредитов и депозитов, рентабельности собственного капитала как банковской системы Евросоюза в целом, так и отдельных европейских стран.

Ключевые слова: банковская система, Европейский союз, еврозона, монетарные финансовые институты, Европейский центральный банк, кредит, депозит, рентабельность, собственный капитал, интеграция

Одним из звеньев европейской интеграции является банковская система Европейского союза, текущими приоритетами развития которой являются укрепление банковской системы в рамках ЕС, повышение ее устойчивости к кризисам разной природы.

Евросоюз в 2012 г. поставил стратегическую задачу по созданию Европейского банковского союза, в рамках которого будут функционировать не национальные банковские системы отдельных стран, а все европейские банки.

В связи с этим особый интерес вызывают оценка современного состояния банковской системы ЕС

и определение общих контуров ее перспективного развития.

Начавшийся в 2007 г. глобальный кризис в значительной степени поразил страны Евросоюза в целом и зону евро в частности.

Рынок ЕС можно охарактеризовать как структуру, базирующуюся на банковском финансировании, где доминирующей формой финансирования является не рынок капитала, а банковское кредитование. По данным Европейского центрального банка (ЕЦБ), доля банков в кредитовании предприятий и населения в Европе составляет 70-75% всего долгового финансирования. В США этот показатель не превышает 20-30%.

И в благополучные времена, и в кризисные периоды европейские банки стремятся выполнять функцию кредитного посредничества, принимая депозиты и кредитуя экономику. Это подтверждают и обзоры Европейского центрального банка. Отсутствие общеевропейского рынка капитала, который мог бы предложить адекватный альтернативный источник финансирования предприятий в Европе (более 90% из которых являются малыми и средними), означает, что структурная реформа банков может неоднозначно повлиять на кредитное посредничество в ЕС.

Банки играют важную роль в европейской экономике, предоставляя необходимые финансовые услуги домашним хозяйствам и предприятиям. В основе успешной банковской деятельности лежит поддержка клиентов через тесные, устойчивые и целенаправленные отношения. Кредитные организации обеспечивают потребителям доступ к следующим банковским услугам:

Проведение платежей и финансовых операций;

Осуществление поддержки малых и средних предприятий;

Инвестирование средств в инфраструктуру;

Частное финансирование;

Помощь бизнесу в принятии рисков и управлении ими.

Банки являются также посредниками между поставщиками и потребителями капитала на рынке.

Европейский банковский сектор включает в себя значительное число банков с различными моделями бизнеса, правовыми формами и структурой собственности. Помимо крупных коммерческих, розничных и инвестиционных банков, которые предоставляют широкий ассортимент финансовых услуг, действует большое количество специализированных институтов с различной структурой собственности:

Государственные банки;

Кооперативы и сберегательные учреждения, которые также работают на этом диверсифицированном рынке.

Столь широкая диверсификация банковских институтов в значительной степени повышает устойчивость системы к финансовым потрясениям, так как различные виды банковских учреждений по-разному реагируют на те или иные события. Наличие мелких и крупных, внутренних и международных банков, специализированных и универсальных банков - все это способствует конкурентоспособной и безопасной деятельности банковского сектора.

Традиционно выделяют два основных направления деятельности банков:

1) розничная деятельность - это предоставление ежедневно используемых банковских и финансовых продуктов:

Оплата услуг;

Кредитование;

Депозитные операции.

Розничные банки в основном специализируются на предоставлении кредитов и в качестве основного источника финансирования использу-

ют депозиты клиентов. Банки, предоставляющие розничные услуги, должны присутствовать в более широкой географической зоне через разветвленную сеть филиалов, иметь значительное число сотрудников, обеспечивающих возможность более тесного сотрудничества с розничными клиентами. У розничных банков меньше возможностей заниматься торговой деятельностью на рынке ценных бумаг. Тем не менее следует отметить, что, учитывая волатильность на финансовых рынках, даже «специализированным» розничным банкам придется скорректировать свои риски с учетом позиций на оптовом рынке с риском процентных ставок, кредитным и валютным рисками и т.д.;

2) инвестиционная деятельность, выражающаяся в предоставлении инвестиционно-банковских услуг, необходимых экономике, и, как правило, также ориентированных на клиентов. Например, инвестиционные банки:

Продают обеспеченные облигации, что снижает стоимость ипотечных кредитов; оказывают помощь компаниям в хеджировании процентных и валютных рисков;

Осуществляют финансирование крупных инфраструктурных проектов (школы, больницы) путем предоставления синдицированных кредитов или формирования инфраструктурных фондов, которые инвестируют в государственно-частные партнерства;

Обеспечивают размещение облигаций государственных и местных органов власти на основе рыночных решений с целью снижения стоимости финансирования.

На рынках большинства стран ЕС существует значительный и растущий спрос на инвестиционно-банковские продукты со стороны малых и средних предприятий. Уровень спроса на эти продукты на разных рынках колеблется в широком диапазоне в зависимости от следующих факторов:

Характер экономики;

Значение экспорта;

Преобладание внешних источников финансирования и использование средств на счетах малого и среднего бизнеса;

Сложность клиентской базы малого и среднего бизнеса. Это связано с тем, что компании в ЕС, в том числе малые и средние предприятия, все в большей степени действуют в рамках всего Евросоюза - за пределами национальных границ, а также за пределами ЕС.

Почти все активные банковские операции предполагают принятие банком кредитного риска. По самой своей природе банки принимают риски и управляют ими для того, чтобы удовлетворить потребности своих клиентов и экономики.

Важно подчеркнуть, что банки для выполнения задачи макроэкономического балансирования финансовых счетов нуждаются в доступе к оптовым финансовым рынкам. Их балансы представляют собой естественный результат сбережений населения в виде депозитов и кредитов гражданам, компаниям и правительствам.

В открытой экономике, включая страны - члены валютных союзов, спрос и предложение денежных средств далеко не всегда находятся в равновесии. Это связано с тем, что отдельные страны имеют излишки финансовых ресурсов (например, Бельгия), а другие - имеют дефицит (например, в Нидерландах, что превращает голландские банки в нетто-импор-теров иностранного капитала).

Очевидно, что трансграничные потоки средств играют важную роль в странах с открытой экономикой и являются одной из основных причин создания общего финансового рынка в Европе. В рамках этого рынка банки действуют как естественные посредники, регулируя спрос и предложение денежных средств, импорта или экспорта капитала. Тогда в странах с профицитом средств не раздуваются финансовые «пузыри», а страны с дефицитом выводятся из кредитного кризиса. Наиболее простой способ такого регулирования заключается в использовании оптовых финансовых рынков.

Таким образом, сбалансированная диверсификация источников доходов и вложений средств дает явное преимущество в сохранении стабильности финансовых учреждений, способных абсорбировать внешние шоки намного более устойчиво, чем специализированные банки. Универсальные банки меньше пострадали от финансового кризиса, чем специализированные, они более устойчивы в результате синергизма частных, розничных, корпоративных и инвестиционных банковских услуг.

Однако столь понятные и логичные теоретические положения на практике реализуются не столь однозначно.

По данным Европейского центрального банка, в течение последнего десятилетия прослеживается тенденция сокращения числа кредитных организаций, действующих в ЕС. За десять лет их количес-

тво сократилось на 1,5 тыс. ед., в результате чего к концу 2011 г. в 27 странах Евросоюза действовали чуть более 8,6 тыс. кредитных организаций. Эта финансовая консолидация сопровождается устойчивым ростом активов банков: совокупные активы увеличились в 2011 г. по сравнению с 2001 г. на 85%. За тот же период кредиты европейскому бизнесу и частным лицам возросли на 69%, а более 79% депозитов в настоящее время размещены в банках ЕС.

В то же время идет процесс сокращения структурных подразделений (отделений) кредитных институтов Евросоюза: в 2011 г. по сравнению с 2007 г. - на 4,4%, или более чем на 10 тыс. ед. (в том числе в странах еврозоны - на 3,8%, или около 7 тыс. ед.). Данный процесс сопровождается уменьшением численности работающих в кредитных институтах, которая за тот же период сократилась на 6,1% (в том числе в еврозоне - на 5,1%).

Статистика Европейского центрального банка учитывает монетарные (денежные) финансовые институты (МФИ), к которым относятся следующие финансовые институты, осуществляющие эмиссию денег на территории Евросоюза:

Евросистема;

Кредитные институты-резиденты;

Иные финансовые институты-резиденты, деятельность которых связана с приемом депозитов или аналогов депозитов от юридических лиц, не являющихся монетарными финансовыми институтами, предоставлением кредитов за свой счет, инвестированием в ценные бумаги или финансовым посредничеством в форме эмиссии электронных денег;

Фонды денежного рынка, инвестирующие средства в краткосрочные и низкорисковые ценные бумаги.

Финансовый сектор ЕС завершил 2011 г. на мажорной ноте: совокупные активы выросли на 4,4%, а кредиты и депозиты увеличились почти на 3,7 и 4,3% соответственно. Однако уже в 2012 г. ситуация существенно изменилась. Активы и состав кредитного портфеля монетарных финансовых институтов Евросоюза и еврозоны за 2007-2012 гг. представлены в табл. 1.

Почти три четверти (72%) активов финансового сектора стран ЕС размещены в зоне евро. В свою очередь, 75% активов стран ЕС, не входящих в еврозону, размещены в Великобритании, которая определяла темп роста активов в регионе.

Совокупные активы МФИ ЕС выросли в 2011 г. на 1,9 трлн евро, или 4,3%. В еврозоне активы

Таблица 1

Активы и состав кредитного портфеля монетарных финансовых институтов ЕС

в 2007-2012 гг., трлн евро

Институты еврозоны 29,7 31,9 31,2 32,2 33,6 32,7

Институты вне еврозоны 12,4 11,5 11,7 12,2 12,7 12,8

Итого по ЕС 42,1 43,4 42,9 44,4 46,3 45,5

Задолженность по кредитам

Институты еврозоны 17,0 18,1 17,7 17,8 18,5 18,2

Институты вне еврозоны 5,8 5,2 5,8 5,8 6,0 6,1

Структура кредитов по секторам

Кредиты производственному нефинансовому сектору 5,3 5,6 5,4 5,4 5,4 5,3

Кредиты МФИ 7,1 7,5 7,0 6,7 7,5 7,1

Кредиты правительствам и прочие кредиты 3,6 3,6 4,2 4,2 3,8 4,3

Кредиты домашним хозяйствам 6,8 6,6 6,9 7,3 7,8 7,6

Итого по ЕС 22,8 23,3 23,5 23,6 24,5 24,3

увеличились на 4,3%, вне еврозоны - на 4,1%. Наиболее высокие темпы роста активов финансового сектора были зарегистрированы:

В Финляндии - 33,7%;

В Нидерландах - 7,5%;

В Италии - 7,3%;

Во Франции - 7,2%;

В Швеции - 6,8%;

В Великобритании - 5,8%;

В Бельгии - 5,6%;

В Болгарии - 5,2%.

В Ирландии зафиксировано наиболее существенное уменьшение активов - -14%, в основном вследствие реализации программы макроэкономической и финансовой помощи. Отрицательная динамика отмечена:

В Венгрии -8,7%;

В Греции -7,4%;

В Эстонии -6,6%;

В Литве - -3,8%;

В Латвии -3,0%;

В Словении -1,3%.

Активы финансового сектора в 2012 г. сократились в ЕС в целом на 1,7%, в том числе в еврозо-не - на 2,7%. В наибольшей степени это коснулось Люксембурга (-12,7%), Ирландии (-10,9%), Бельгии (-9,4%), Греции (-7,3%).

Впервые с 2001 г. сокращение произошло в странах-локомотивах еврозоны:

В Германии -2,0%;

Во Франции -3,8%.

Рост активов отмечен в Италии (3,8%), Нидерландах (2,6%), Словакии (2,9%), Эстонии (3,7%).

Вне еврозоны активы сократились в Великобритании (-1,5%).

Около 75% всех кредитов МФИ Евросоюза размещены в зоне евро и 25% - в странах ЕС вне зоны евро.

Остаток кредитов, выданных МФИ в ЕС, в 2011 г. увеличился на 0,9 трлн евро, или 3,8%. В зоне евро общий объем кредитов вырос на 3,9%, а в странах ЕС за пределами еврозоны он увеличился на более скромные 3,4%. Однако в 2012 г. наступил спад: кредиты в ЕС сократились на 0,8%. Это произошло только в странах еврозоны (-1,6%), тогда как кредиты вне еврозоны увеличились на 1,7%.

Подавляющая часть прироста кредитования в

2011 г. относится к межбанковским кредитам (0,8 трлн евро, или 13%). В этот год межбанковские кредиты вышли на уровень 2008 г., что, казалось, свидетельствовало о восстановлении межбанковского рынка в Евросоюзе. В наибольшей степени межбанковские кредиты возросли в Германии, Франции, Нидерландах и Финляндии. Это было обеспечено двумя вливаниями ликвидности Европейским центральным банком в конце 2011 г. на срок до трех лет общим объемом около 1 трлн евро. ЕЦБ как кредитор последней инстанции, осуществляя указанные вливания, рассчитывал на то, что банковский сектор еврозоны избежит кредитного кризиса. Однако подавляющая часть ликвидности была использована на межбанковском рынке, и только незначительная доля была передана в реальный сектор экономики. Все это демонстрирует довольно застойную ситуацию в ЕС. Более того, в

2012 г. межбанковский рынок потерял половину

своего прироста предыдущего года, а кредитный портфель ЕС в целом сократился на 0,8%.

После нескольких лет застоя в кредитовании производственного нефинансового сектора кредитный портфель ЕС в этом направлении в 2012 г. сократился на 1 трлн евро, или 1,8%. В еврозоне наибольшее сокращение произошло в Испании (-15,8%), Греции (-10,7%), Португалии (-7,4%), Словении (-7,2%), Ирландии (-4,5%), Италии (-3,3%). Незначительный рост отмечен в Германии (0,6%), Франции (0,1%), Австрии (1,2%). Наиболее существенно возросли кредиты производственному сектору в Финляндии (4,6%) и Эстонии (3,4%). За пределами еврозоны кредитование производственного сектора сократилось в Латвии (-8,7%), Венгрии (-3,7%) и Великобритании (-3,2%).

Значительно увеличились кредиты правительствам в 2007 г. и продолжают оставаться по сравнению с предыдущим десятилетием на более высоком уровне.

Таким образом, за последние шесть лет устойчивый рост демонстрирует только сектор кредитов, предоставляемых домашним хозяйствам. Со времени спада в 2008 г. они возросли на 18,2%, однако в 2012 г. впервые за три года сократились на 2,6%.

Около двух третей кредитов, предоставляемых домашним хозяйствам, составляют кредиты на покупку жилья, которые в 2011 г. увеличились на 2,5%. Наибольший рост отмечен в Румынии (13,7%) и Словакии (13,6%), тогда как наиболее значительное сокращение зафиксировано в Ирландии (-19,3%) и Венгрии (-13,9).

По данным МВФ, сохраняется высокий уровень просроченных кредитов в большинстве стран ЕС. В 2011 г. средний уровень просроченной задолженности составлял по ЕС в целом 6,0%, в зоне евро - 5,6%. Наиболее остро вопрос с проблемными ссудами стоит в Ирландии (16,1%) и Литве (16,3%). В Румынии, Греции и Болгарии - чуть ниже 15%. Наиболее благоприятная ситуация складывалась в Люксембурге и Финляндии, где уровень просроченных кредитов не превышал 1%.

Динамика депозитов финансовых институтов ЕС приведена в табл. 2.

Как видно из анализа данных табл. 2, более 77% всех депозитов ЕС размещены в монетарных финансовых институтах, зарегистрированных в зоне евро. В 2011 г. приток депозитов в еврозоне увеличился почти на 5 %, вне еврозоны - на 4,1%. Однако в 2012 г. остаток депозитов в еврозоне снизился на 0,6%, а вне еврозоны увеличился на 4%. Основная часть депозитов вне еврозоны приходится на Великобританию (более 75%). Необходимо отметить, что рост депозитов в 2011 г. на три четверти обусловлен ростом межбанковских кредитов и только на четверть - депозитами нефинансовых институтов.

Значительный отток депозитов в 2011 г. был зарегистрирован в Греции (-19,9%), Ирландии (-16,2) и на Кипре (-9,6%). Одновременно возросли депозиты в Болгарии (10,4%), Финляндии (11,1%) и Франции (16%). Указанный рост депозитов (как и кредитов) произошел в основном за счет межбанковских депозитов (0,7 трлн евро) и только 0,2 трлн евро приходится на нефинансовые институты.

Депозиты в ЕС в 2012 г. увеличились всего на 0,4%, в еврозоне они сократились на 0,6%. Весь прирост достигнут за счет роста депозитов вне ев-розоны, преимущественно в Великобритании.

Важно отметить, что 37% депозитов МФИ евро-зоны в евро размещены другими МФИ, зарегистрированными в странах еврозоны. Второй по величине «поставщик ресурсов» МФИ - домохозяйства, на долю которых приходится 34% депозитов. Доля других финансовых институтов составляет 13%, а нефинансовых корпораций - 10%.

Приведенные данные указывают на резкое различие в структуре кредитов и депозитов контрагентов МФИ: суммы вложений в МФИ и полученных от МФИ кредитов существенно различаются. Если вложения и кредиты домашних хозяйств примерно равны, то правительства и нефинансовые корпорации являются чистыми заемщиками. Суммы предоставленных им кредитов в три раза превышают принятые от них депозиты. Прочие финансовые институты, а также страховые компании и пенсионные фонды - также чистые кредиторы МФИ: суммы их депозитов превышают кредиты соответственно на 50 и 90%.

Таблица 2

Депозиты ЕС в еврозоне и вне еврозоны в 2007-2012 гг., трлн евро

Показатель 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Депозиты в еврозоне 15,2 16,8 16,5 16,5 17,3 17,2

Депозиты вне еврозоны 4,7 4,3 4,7 4,8 5,0 5,2

Итого по ЕС 19,9 21,1 21,2 21,3 22,3 22,4

Один из важных показателей оценки состояния банковской системы - это отношение кредитов к депозитам. Исключив кредиты и депозиты монетарных финансовых институтов в целом по Евросоюзу, начиная с 2008 г. можно отметить снижение данного показателя. Так, в 2008 г. отношение кредитов к депозитам составляло 132,0, в 2009 г. - 130,5, в 2012 г. - 123,2%. Размах вариации этого показателя в странах ЕС в 2012 г. достигал от 308,2% в Дании до 61,3% в Бельгии.

В еврозоне наибольшие значения указанного соотношения кредитов и депозитов отмечены:

В Словении - 152,1%;

В Финляндии - 147,0%;

В Ирландии - 145,7%;

В Греции - 142,2%.

Эти страны - импортеры финансовых ресурсов. Они уже столкнулись с серьезными проблемами в банковском секторе. Появление в этой группе Финляндии вызывает определенные опасения, так как до 2012 г. банковский сектор этого государства демонстрировал стабильное, устойчивое развитие.

Наименьшие значения данного показателя:

В Бельгии - 61,3%;

В Люксембурге - 62,3%;

В Словакии - 89,6%.

В Германии, занимающей лидирующие позиции в ЕС, отношение кредитов к депозитам устойчиво снижается: с 106,9% в 2007 г. до 94,6% в 2012 г. Во Франции в 2012 г. отношение составляло 122,0%.

В группе стран ЕС, не входящих в зону евро, наиболее высокие значения данного показателя имеют:

Дания - 308,2%;

Швеция - 232,9%;

Латвия - 186,7%.

Наиболее низкие значения в Чехии (88,8%), Болгарии (114,3%) и Великобритании (120,1%).

Такой разброс показателей отражает различия в объемах внутренних финансовых ресурсов. Бельгия, Люксембург и особенно Германия являются поставщиками капитала не только в другие страны еврозоны, но и ЕС в целом. Дания, Нидерланды, Латвия, Швеция - чистые импортеры капитала.

Таким образом, статистические данные свидетельствуют о том, что диспропорции в банковской системе Евросоюза в последние годы не только не сглаживаются, а нарастают.

В течение 2011 г. экономические условия в странах Евросоюза постепенно ухудшались. В среднем

по ЕС уровень безработицы поднялся выше 10%, а ВВП в ряде стран сократился. Падение экономической активности связано с множеством причин, но основными являются две:

1) рост безработицы, вызвавший сокращение внутреннего спроса;

2) замедление роста на основных экспортных рынках (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка), вызвавшее сокращение экономической активности в экспортно ориентированных странах ЕС.

Кроме того, беспрецедентного уровня достигла зависимость национальных правительств от банков, привлекающих займы для финансирования текущих расходов, а также зависимость банков от необходимости приобретать государственные облигации (которые пока еще считаются безопасными и высоколиквидными активами). Дефицит бюджета правительств еврозоны в 2011 г. достиг 4,1%, а правительств стран ЕС - 4,5%. В результате совокупный государственный долг увеличился до 87,2% ВВП в зоне евро и 82,5% - в ЕС в целом.

В связи с ухудшением экономической ситуации в начале 2012 г. Европейская комиссия разработала документ «Дорожная карта стабильности, экономического роста и занятости», в которой даны конкретные рекомендации по экономии бюджета и проведению экономических реформ. Дополнительным элементом пакета явились рекомендации для еврозоны в целом.

В связи с высоким уровнем безработицы в ЕС Европейская Комиссия в апреле 2012 г. запустила «Пакет занятости», призывающий государства -членов ЕС реализовать ряд изменений в ситуации с занятостью. Однако рекомендации Еврокомиссии не принесли ожидаемого результата. В странах еврозоны в марте 2013 г. уровень безработицы достиг рекордного значения - 12,1% трудоспособного населения. В ЕС он составил 10,9%. Наиболее высокий уровень безработицы отмечен:

В Греции - 27,2%;

В Испании - 26,7%;

В Португалии - 17,5%.

Наиболее низкий уровень безработицы зафиксирован:

В Австрии - 4,7%;

В Германии - 5,4%%;

В Люксембурге - 5,7%.

Осложняет стабильную работу банков растущее давление на рынки финансирования. Для предотвращения кредитного кризиса в еврозоне решающее

значение имела корректировка ЕЦБ денежно-кредитной политики в конце 2011 г. Две трехлетние операции рефинансирования (LTROs) ЕЦБ (одна проведена в декабре 2011 г., вторая - в феврале 2012 г.) общим объемом более 1 трлн евро облегчили давление на финансирование банков в зоне евро, но не сняли потенциальные проблемы платежеспособности ряда кредитных организаций.

В середине 2012 г. ЕЦБ снизил основную ставку рефинансирования и ставку по депозитам ЕЦБ до 0,75 и 0% соответственно. В мае 2013 г. проведено очередное снижение ставки рефинансирования - до 0,50%. Это уменьшает стоимость рефинансирования банков, но положительный эффект нивелируется масштабом проблем некоторых банков, связанных с дополнительными требованиями к капиталу или списанием «плохих» кредитов. Проблемы рыночной надежности или соблюдения нормативных требований могут быть решены только самими банками или с помощью государств, в которых они расположены.

Один из важных показателей состояния банковской системы - рентабельность собственного капитала банков ROE. Рентабельность европейских банков остается низкой, что является следствием сложной экономической ситуации в странах ЕС в последние годы. По данным Европейского центрального банка, в 2008 г. отрицательное значение ROE в еврозоне имели три государства ЕС: Бельгия - 44,6%, Нидерланды - 11,9% и Германия - 9,8%. В 2011 г. число стран с отрицательным значением ROE банковских систем удвоилось: Кипр - 86,0%, Италия - 13,0%, Словения и Ирландия - 11,1%, Португалия - 4,1%, Греция - 2,1%. Из числа стран, не входящих в зону евро, в 2008 г. отрицательное значение ROE имели Великобритания (-9,8%) и Дания (-3,4%), а в 2011 г. - Венгрия (-7,9%). В целом по ЕС рентабельность собственного капитала банков снизилась с 5,2% в 2008 г. до 4,2% в 2011 г.

В контексте пакета нормативных требований к капиталу банков (CRDIV/CRR) европейские банки постоянно наращивают уровень регулятивного капитала. В ряде стран - членов ЕС регулятивный капитал рос опережающими темпами. По данным Международного валютного фонда, в период между 2007 и 2011 гг. бельгийские банки увеличили отношение регулятивного капитала к взвешенным по риску активам на 8,1 п.п. (с 11,2 до 19,3%). Этот показатель немецких банков увеличился на 3 п.п. (до 16,1%), итальянских - на 2 п.п. (12,1%). Уровень

регулятивного капитала в банках Греции, Португалии и Испании колебался от 10,3 и 12,2% на конец 2011 г., Ирландии - почти 14,5%.

Для сравнения, американские банки за тот же период повысили уровень капитала на 2,5 п.п. и довели его до 15,3%, японские - на 0,9 п.п. (14,2%).

В настоящее время объем и уровень капитала банков значительно увеличился, банки повысили способность справляться с форс-мажорными обстоятельствами. Однако уровень напряженности текущей экономической, финансовой и политической ситуации ставит под сомнение достаточность имеющегося уровня капитала. Необходим системный подход к решению проблемы. В июле 2012 г. европейские лидеры обсуждали вопрос о создании банковского союза. Предполагается, что введение банковского союза в Евросоюзе с элементами единого контролирующего органа, единой европейской схемой гарантирования вкладов и единой структурой управления в кризисных ситуациях - это наиболее верный путь обеспечения надлежащего функционирования интегрированных финансовых рынков. Роль единого надзорного органа предполагалось возложить на ЕЦБ, причем не только в еврозоне, но и в отношении банков из любого другого заинтересованного государства - члена ЕС. ЕЦБ будет выступать в роли руководителя Европейского банковского союза до формирования в 2014 г. единого надзорного механизма SSM (Single Supervisory Mechanism), при условии, что проект будет согласован странами - членами ЕС. SSM должен будет обеспечить разрешение проблем кредитных организаций с минимальными затратами для налогоплательщиков и реального сектора экономики. Однако в случае реструктуризации или ликвидации банка потери понесут кредиторы.

Идея банковского союза кажется привлекательной всем министрам финансов стран ЕС. Однако спорным остается вопрос относительно степени наделения ЕЦБ надзорными функциями. Германия настаивает на том, чтобы ЕЦБ мог контролировать только значимые банки. Великобритания требует ограничить влияние ЕЦБ в целях недопущения нарушения британского суверенитета. Франция выступает за скорейшее наделение ЕЦБ статусом надзорного органа, что должно стать первым шагом на пути к более глубокой фискальной и экономической интеграции валютного блока, а также будет способствовать укреплению французской банковской системы.

Однако главным препятствием при создании единого надзорного механизма является отсутствие средств для финансирования процессов ликвидации (реорганизации) проблемных банков. На взгляд авторов, без решения данной проблемы эффективное функционирование единого надзорного механизма вызывает большие сомнения.

Итак, следует отметить, что процесс создания Европейского банковского союза как способ усиления европейской интеграции и преодоления

кризисных явлений в экономике, расширение надзорных функций ЕЦБ - это важные шаги на пути к укреплению наднационального управления экономической политикой еврозоны.

Список литературы

1. ECB Statistical Data Ware House. URL: http:// sdw.ecb.europa.eu .

2. European Banking Sector: Fact and Figure. 2012. URL: http://www.ebf-fbe.eu .

Finance and credit Foreign experience

ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print)

THE EU BANKING SYSTEM: SIX YEARS OF CRISIS

Yurii G. VESHKIN, Greta L. AVAGYAN

The article presents the assessment of the status of the EU banking system over the past six years. The authors elicit the regularities and tendencies of its institutional and functional structures . The paper carries out an analysis of the indicators of loan-to-deposit ratios, return of equity of the banking system of the European Union as whole and individual European countries as well.

Keywords: banking system, European Union, Eurozone, monetary financial institutions, European Central Bank, credit, deposit, profitability, equity capital, integration

1. ECB Statistical Data Warehouse. Available at: http://sdw.ecb.europa.eu .

2. European Banking Sector: Fact and Figures. 2012. Available at: http://www.ebf-fbe.eu .

Yurii G. VESHKIN

Greta L. AVAGYAN

Russian State University of Trade and Economics, Krasnodar Branch, Krasnodar, Russian Federation [email protected]

Создание Европейского Союза (ЕС) потребовало более тесной координации денежно-кредитной и валютной политики этих государств и создания коллективного механизма валютного регулирования, во-первых, с целью минимизации транзакционных издержек в процессе взаимного торгово-экономического сотрудничества и, во-вторых, для повышения эффективности выполнения деньгами на территории интегрируемого экономического пространства функций меры стоимости, средства обращения и средства платежа.
Обеспечение необходимых условий перехода к единой денежно-кредитной и валютной политике и единой валюте на основе сращивания национальных хозяйственных комплексов происходит в соответствии с определенными объективными закономерностями.
При этом наряду с общими закономерностями валютной интеграции, на каждой стадии действуют свои специфические закономерности. В современных условиях валютная интеграция, осуществляемая на основе единой европейской валюты, создает мощный стимул дальнейшему социально-экономическому единению стран ЕС. Она ускоряет процессы движения капиталов, делает банковско-кредитную систему более мобильной и эффективной.
Особо сильное влияние валютная интеграция в ЕС оказывает на банковскую систему стран-участниц. Здесь можно выделить такие последствия:
1) более четкое разделение сфер обслуживания между денежными системами различных типов;
2) изменение роли доминанты денежно-кредитной системы - Центрального
банка;
3) осуществление совместной борьбы с банковскими рисками на базе стандартизации методов распознавания факторов риска, их систематического нормированного учета, анализа, контроля и прогнозирования.
Структура банковских систем стран зоны евро начала меняться уже в первой половине 90-х гг. XX в. Эти изменения происходили не только под воздействием формирования общей валюты, но и под влиянием процессов глобализации экономики.
К основным направлениям изменений в банковских системах стран зоны евро можно отнести следующие:
унификация требований к участникам кредитно-финансового рынка;
унификация методов регулирования коммерческих банков и других участников кредитно-финансового рынка;
унификация отчетности и форм применяемых документов;
унификация условий деятельности коммерческих банков разных стран;
процессы слияний банков на национальном уровне и взаимопроникновение банков разных стран.
Рост капитализации европейских банков и увеличение потоков наличности создают благоприятные условия для развития операций по слиянию и поглощению банков. Анализ операций по слиянию и поглощению банков, осуществленный за пять последних лет в европейских странах, позволяет прийти к следующим выводам.
Реструктуризация банковских систем в европейских странах имела в основном «оборонительный» характер, т.е. была направлена скорее на предотвращение угроз, связанных с дерегулированием финансовой сферы и глобализацией, а не на использование открывающихся при этом возможностей.
Укрепление позиций банков на национальных рынках в большинстве европейских стран неизбежно требует усиления интернационализации их деятельности.
Международная деятельность европейских банков ориентируется и в том числе на США и быстро развивающиеся страны Центральной и Восточной Европы, Латинской Америки и Юго-Восточной Азии.
Одним из факторов, затрудняющих формирование единой «банковской Европы», является недостаточность развития правовых норм регулирования банковских систем и финансовых рынков. Европейский центральный банк, стремящийся проводить операции во всех европейских странах, вынужден сталкиваться с тридцатью национальными законодательствами и органами банковского регулирования. В таких условиях особенно трудно приходится розничным банкам, деятельность которых подвержена наиболее жесткому регулированию.
В настоящее время европейские банки представляют собой многофункциональные учреждения, которые осуществляют разные типы деятельности в самых различных сочетаниях. При этом перспективы интернационализации для одних видов деятельности более благоприятны, чем для других видов. По техническим и иным причинам (в том числе связанным с менее жестким регулированием таких банков) оптовые банки могут легче проводить международные операции по слиянию и поглощению, в то же время розничные банки сталкиваются со значительными трудностями при проведении таких операций.
В целом на стратегию банков в ближайшие годы окажет влияние введение новых правил игры, связанных с вступлением в действие нового соглашения о достаточности капитала («Базель-П»).
Европейская банковская система в процессе интеграции приобретает новые качественные черты. В условиях глобализации она все более обращена в мировое хозяйство. Для того, чтобы соответствовать новым реалиям, европейские банки ведут работу по повышению эффективности деятельности, увеличению капитальной базы, расширению финансового инструментария, укреплению ликвидности, концентрации банковского капитала.
Важной чертой развития европейских банков последних лет является лидерство сравнительно небольших банков по доле зарубежных активов, а также по доле прибыли, полученной за рубежом. Их лидерство, кроме всего прочего, объясняется стратегией, направленной на развитие деятельности за пределами национального рынка. Такая стратегия связана с тем, что эти банки не обладают конкурентными преимуществами по сравнению с банками-гигантами для развития внутри страны. Ярким примером является деятельность австрийских банков в странах Центральной и Восточной Европы. Стремительное наступление австрийских банков (Райффайзен Банк,
Банк Австрия Кредитанштальт и Эрсте Банк) в странах Центральной и восточной Европы объясняется относительной слабостью их на рынке ЕС, где они не могут составить конкуренцию банковским гигантам (Дойче Банк, Эйч Эс Би Си, Ю Би Эс, Сосьете Женераль и др.).
В рамках ЕС в последние годы ведется большая работа по формированию единого финансового пространства, в котором банки, инвестиционные фонды, финансовые компании могли бы свободно продавать свои услуги и продукты. Одной из мер по углублению и расширению банковско-финансовой интеграции явилась реализация Плана действий по развитию финансовых услуг (Financial Services Action Plan - FSAP). Он был принят в декабре 1998 г. в Вене министрами экономики и финансов ЕС, и был рассчитан на пять лет (2000-2005 гг.). Он содержал три основных направления:
1) меры по созданию интегрированного оптового рынка финансово-банковских
услуг;
2) создание единого розничного рынка финансовых услуг и эффективных платежных систем;
3) разработка общих правил и структур пруденциального надзора на уровне ЕС.
Европейские организации после реализации большинства мер, предусмотренных
FSAP, перед банковским сообществом ставят сегодня следующие задачи, направленные на дальнейшее углубление банковской интеграции стран ЕС:
завершение перехода к Международным стандартам финансовой отчетности (IFRS);
меры по гармонизации пострыночной деятельности, связанные с учетом поставок финансовых инструментов и окончательными расчетами по операциям с ценными бумагами;
меры по созданию единого розничного рынка банковских услуг в масштабе ЕС.
В течение ряда лет ведется работа, направленная на создание единой Европейской платежной системы (Single European Payment Area - SEPA). Данную работу координирует и направляет Европейский платежный совет. Уже разработан проект функционирования SEPA, который будет действовать на принципе саморегулирования.
Потребности развития ЕС обусловили необходимость создания качественно новой платежной системы с участием евро. В настоящее время проведение расчетов в евро осуществляют платежная система ТАРГЕТ (Трансъевропейская автоматизированная экспресс-система валовых расчетов в режиме реального времени), система оптовых расчетов EBPOl (EURO 1) и система розничных расчетов СТЕП1 (STEP1) Европейской банковской ассоциации (ЕБА).
Таким образом, трансграничная интеграция, с одной стороны, приводит к консолидации и переплетению национальных рынков банковских услуг, появлению новых формальных и неформальных институциональных форм на мезоэкономическом (региональном) и мегаэкономическом (международном) уровнях, а с другой - означает доминирование международных институтов над национальными.
Вопросы для самопроверки
Что такое Международный валютный фонд, когда и для каких целей он был создан?
Особенности современной организации МВФ.
Что такое Международный Банк Реконструкции и Развития, когда и для каких целей он был создан?
Особенности современной организации МБРР.
Чем отличается МВФ от МБРР?
В чем отличительные особенности банковской системы США?
Какими процессами характеризуется интеграция банковской системы ЕС?

Банковская интеграция в Западной Европе формировалась задолго до создания Европейского Союза (далее - ЕС) и начиналась с элементов валютной интеграции. Римскому договору, закрепивший его создания, предшествовали соглашение о многосторонних валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и Германией, присоединилась к ним с 1947 гг. Однако процесс интеграции в банковской сфере начинается на стадии формирования экономического и валютного союза, в пределах которого обеспечивается свободное перемещение товаров, услуг, капиталов, валют на основе равных условий конкуренции и унификации законодательства в этой сфере.

Европейская банковская система, основанная еще в первые послевоенные годы, является результатом и одновременно одним из важных инструментов европейской интеграции и Европейской валютной системы. Создание эффективно действующей банковской системы требовало не только кардинальных изменений на законодательном уровне стран, вошедших в состав валютного союза, но и принятия унифицированных требований всеми странами-членами. Процессы реорганизации банковских систем стран Европейского валютного союза и создания Европейской банковской системы прошли несколько важных этапов развития.

На первом этапе валютные соглашения между странами Западной Европы заключались преимущественно на двусторонней основе. На основании этих соглашений осуществлялись: взаимное регулирование платежных балансов, безналичные расчеты, обязательный зачет взаимных требований и обязательств, льготное кредитование. Так, в течение 1947-1950 pp. было заключено более 400 валютно-клиринговых сделок, на которые приходилось почти две трети внутренне европейского товарообмена.

Следующим этапом в эволюции валютных отношений стало функционирование в 1950-1958 годах Европейского платежного союза (далее - ЕПС), который развивался на многосторонней клиринговой основе. Этот союз объединял 17 стран Западной Европы. Расчеты в его пределах осуществлялись с помощью условной денежной единицы, за золотым содержанием приравнивалась к 1 амер. долл. Эта единица стала прототипом европейской валютной единицы, а ЕПС - прототипом Европейской банковской системы.

Подписание в 1957 г.. Римского договора о создании Европейского Экономического Содружества (далее - ЕЭС) начало следующий этап в развитии валютных отношений. 31 января 1959 начал функционировать Европейский валютный союз (далее - ЕВС), в котором продовясувалы сотрудничество все 17 стран, входивших в бывший ЕПС. Впоследствии из структуры ЕВС выделился Валютный союз стран-участниц Общего рынка. Программа создания этого союза была разработана специальной комиссией, которую возглавлял бывший премьер-министр Люксембурга П. Вернер. После принятия 22 марта 1971 этой программы Советом Министров ЕВС указанный документ получил название "План Вернера", реализация которого имела важное значение в развитии Европейской банковской системы и была рассчитана на 10 лет - до 1980

На первом этапе (1971-1974 pp.) Предусматривались сужение пределов колебаний валютных курсов сначала до ± 1,2%, а затем до 0%, введение полной взаимной обратимости валют, унификация валютной политики на основе ее гармонизации и координации, согласования экономической, финансовой и денежно-кредитной политики. Второй этап (1975-1976 pp.) Имел характеризоваться завершением указанных мероприятий. Основой третьего этапа (1977-1979 pp.) Должны были стать: передача наднациональным органам ЕС некоторых полномочий, принадлежащих национальным правительствам, создание европейской валюты с целью выравнивания валютных курсов и цен на базе фиксированных паритетов. Планировалось создание единой бюджетной системы, оптимизация деятельности банков и банковского законодательства. Ставилась задача учредить общий центр для решения валютно-финансовым вопросам и объединить центральные банки ЕС по примеру Федеральной резервной системы США для гармонизации денежно-кредитной и валютной политики.

Несмотря на некоторые сдвиги в интеграционном процессе, "План Вернера" не был реализован. Это было обусловлено разногласиями в ЕС, в частности между национальным суверенитетом и попытками наднационального регулирования валютно-кредитных отношений, различиями в темпах экономического развития, кризисами 70-х начале 80-х годов.

Длительный застой в создании Европейской банковской системы продолжался с середины 70-х до середины 80-х годов. Ситуация стала качественно меняться в 80-х годах. К этому времени усилились экономическая взаимозависимость и межгосударственное регулирование. Была сформирована разветвленная институционально-организационная структура.

Следующая попытка создать Европейскую банковскую систему была связана с трансформацией Европейского валютного союза в Европейскую валютную систему. Суть развития указанных процессов определялась реализацией предложений председателя Комиссии ЕС Ж. Делора, которые после соответствующего их одобрения в апреле 1989г. Советом ЕС получили название "План Делора". Он предусматривал поэтапную трансформацию Европейской валютной системы в Европейский валютный союз - не просто глубокую валютную интеграцию, а образование общего для стран-членов ЕС Европейского центрального банка и замену в перспективе национальных денежных единиц единой валютой сообщества.

Важным событием на пути реализации "Плана Делора" стало подписание в феврале 1992 в г.. Маастрихт и (Нидерланды) Маастрихтского соглашения, которое определило институциональные и правовые основы ЕВС.

Соглашением определены основные предпосылки образования ЕВС: осуществление странами ЕС полной неограниченной конвертируемости национальных валют, абсолютной либерализации движения капиталов, интеграции банковских и других финансовых рынков, строгой фиксации

(без каких-либо предельных допущений) валютных курсов. Определены основные этапы становления Европейской банковской системы.

Основным итогом первого этапа, который начался в 1992 году и завершился в начале 1994p., Стала ратификация Маастрихтского соглашения всеми странами-участницами; полная либерализация в рамках ЕС миграции капитала; осуществление системы мер, направленных на приближение темпов инфляции до уровня стран, которые имеют благоприятные для этого показатели (таблица 17.1); сокращение бюджетных дефицитов.

Таблица 17.1 - Основные показатели функционирования стран в соответствии с положениями Маастрихтского соглашения

Второй этап (1 января 1994 - 31 декабря 1998) был посвящен дальнейшей подготовке стран-членов и в до введения евро. Главным событием в создании организационной структуры для перехода на единую валюту стало учреждение Европейского валютного института, выступал как прообраз Европейского центрального банка (далее - ЕЦБ), основной задачей которого стало определение правовых, организационных и материально-технических предпосылок, необходимых ЕЦБ для выполнения своих функций, начиная с третьего этапа. Европейский валютный институт отвечал также за усиление координации денежно-кредитной политики стран-членов накануне становления экономического и валютного союза и мог выносить рекомендации национальным центральным банкам. На данном этапе произошли такие интеграционные процессы:

Принятие законодательства, запрещающего поддержку деятельности государственного сектора путем кредитования центральными банками его предприятий и организаций в странах-членах, так же как и прямое приобретение центральными банками долгов государства. Такая же запрет на третьем этапе распространяется на ЕЦБ;

Принятие законодательства, отменяет привилегированный доступ предприятий и организаций государственного сектора к ресурсам финансовых институтов. Аналогичный запрет распространяется на ЕЦБ на третьем этапе;

Утверждение законодательных актов, запрещающих брать на себя обязательства государственного сектора одной из стран-членов другой страной-членом или ЕС в целом;

Формулировка требования о том, что страны-участницы должны прилагать усилия для недопущения чрезмерного дефицита государственных финансов (показатель бюджетного дефицита не выше 3% ВВП и величина государственного долга не выше 60% ВВП), что потом было подкреплено процедурой наблюдения со стороны Совета ЕС по бюджетным процессом стран-членов с вынесением им рекомендаций о корректирующих мерах, если такой чрезмерный дефицит имеет место;

Принятие национального законодательства, предоставляет центральным банкам стран-участниц уставную независимость от их правительств, для того чтобы сравнить их правовой статус с аналогичным статусом, предоставленным ЕЦБ.

К концу второго этапа произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стран-участниц ЕВС, были достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, оздоровлении государственных финансов, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют (таблица 17.2).

Таблица 17.2 - Страны, которые соответствовали условиям для введения евро

2 мая 1998 Европейский совет принял решение о том, какие из стран допускаются к переходу на евро с начала третьего этапа становления экономического и валютного союза. Ими стали Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция. Это решение было принято на базе рекомендаций Совета по экономическим и финансовым вопросам ЕС, выходил из индивидуальных контрольных оценок Комиссии ЕС и Европейского валютного института о степени выполнения отдельными странами-членами критериев конвергенции, установленных Маастрихтским договором и протоколом к нему.

Третий этап (1 января 1999 - 1 июля 2002) стал этапом практического перехода стран-членов на единую валюту. С 1 января 1999 были зафиксированы валютные курсы евро к национальным валютам стран-участниц зоны евро, а евро стало их общей валютой. Состоялась также замена экю на евро в соотношении 1: 1.

Начала свою деятельность Европейская система центральных банков (далее - ЕСЦБ), включающий в себя ЕЦБ и центральные банки стран, перешедших на евро.

В эпоху раннего средневековья банковское дело переживало упадок. Лишь с развитием торговли, ремесел и сельского хозяйства, начиная с ІХ ст., в североитальянских городах наблюдалось экономическое возрождение.
Одним из наиболее развитых городов Италии была Флоренция, которая получила свое преимущество в первую очередь благодаря чеканке качественных золотых монет. Большие флорентийские компании, кроме занятий торговой деятельностью, беспокоились финансовыми делами Церкви и папы. Впоследствии они перебрали контроль над таможней Барлетти на юге Апеннинского полуострова, что позволило им вести резвую международную торговлю. В Англии они одалживали королю и большим землевладельцам значительные суммы под гарантию права взимания пошлины и привилегий в экспорте сырья (прежде всего шерсти). Впоследствии флорентийцы распространили свою деятельность на Нидерланды, Каталонию, Кастилию и восточные страны. Там, где были агенты известных банкирских домов, которые были уполномочены собирать выданные кредиты, налоги или церковную десятину, быстро образовывался торговый центр с небольшой флорентийской колонией. В отличие от флорентийцев, венецианские и генуэзские купцы предоставляли преимущество финансовой деятельности на внутреннем рынке. Их кредитные операции сводились к покупке ценных бумаг государственной ссуды, финансирования отдельных торговых предприятий других купцов и судовладельцев.
Для банковского дела средневековой Италии был характерным высокий уровень развития безналичных операций. Одним из способов их проведения было использование переводного векселя, который приобрел популярность из ХІІІ ст.
Существовали в эпоху средневековья и менялы, которые осуществляли обмен денег. Часто они предоставляли и некоторые банковские услуги. Но вексельные операции или безналичные расчеты были под жестким контролем государства и четко отмежевывались от ростовщической деятельности. Случаи, когда эти банкиры давали в ссуду средства правителям, коммунам и частным лицам, осуждались государством и карались законами. С целью прекращения такой практики в Венеции в XIV ст. было принято решение о замене всех частных банков одним государственным. Оно было реализовано в XVI ст.
Обычно деньги под проценты одалживали не менялы, а купцы, которые объединялись в большие компании. Последние были созданы в Риме, Сиене, Флоренции, Пьяченци и других городах. Большинство из них совмещали в своей деятельности финансирования промышленного производства, торговые и банковские операции. Но были и такие, как, например, Большой стол Буонсеньйори в Сиене, созданный в ХІІІ ст., который специализировался на кредитных операциях.
Капитал торгово-банковских компаний образовывался за счет взносов участников и депозитов, которые вносились жителями города в основную контору, или иностранцами, которые вносили свои средства в филиалы, открытые в других городах или странах. Привлеченные депозиты четко переделялись на две категории:

1. депозиты на текущий счет - вкладывались купцами в банк, где они обслуживались, для проведения безналичных расчетов. Этот вид депозитов не приносил вкладчикам доходов. Существуют даже мысли, что купец должен был заплатить банкиру небольшое вознаграждение за выполненные им операции. Привлеченные таким образом средства нельзя было использовать для предоставления кредитов другим клиентам или направлять на финансирование торговых соглашений;
2. депозиты под проценты приносили достаточно высокие доходы. Это значило, что вкладчики знали, что их средства направлялись в рискованные, но прибыльные проекты.

1. двусторонняя коменда (в Генуе - компания), при которой компаньон, который оставался в городе, вносил две трети необходимого капитала, купца, который отправлялся в плавание, - остальные, а прибыль была делящейся поровну;
2. односторонняя коменда (собственно коменда), при которой компаньон, который оставался в городе, вносил весь капитал и получал 75% прибыли.

1. в Евангелие от Луки написано: “Одалживайте, не ожидая назад ничего”;
2. в Святом Письме также есть закон Моисея, который запрещает евреям брать процент от своих братьев (других евреев). Христианская Церковь всех считала братьями (не только евреев);
3. Аристотель, на основе трудов которого формировало свои взгляды много схоластов, говорил, что деньги как такие являются бесплодными и потому несправедливо требовать за пользование ими уплаты плода от них, которым является процент;
4. согласно римскому праву различали два вида вещей: что потребляются (зерно) и не потребляются (дом). Деньги принадлежали к первому разряду. За тем же правом, когда деньги переходят к рукам того, кто их одалживает, то к нему переходит и полное право владения ими. Вот почему это соглашение отождествляли с продажей. А стягивать проценты значит: продать вещь, а затем требовать плату за пользование ею. Тому, кто считал проценты платой за потерю времени, упущенного в ожидании платежа, отрицали, что время - это общая собственность, которой нельзя торговать.

Также распространенными были взгляды, что ростовщичество позволит богатым людям направлять свои деньги лишь в предоставление ссуд, а не инвестировать, например, в сельское хозяйство. Поэтому в нем работать лишь бедняки, а они не имеют достаточно денег на скот и инструменты.
Следовательно, согласно христианским канонам лишь евреи могли предоставлять деньги в ссуду под проценты представителям всех других национальностей. Всем другим церковное право это запрещало.
Сначала запрещение давать деньги под проценты касалось лишь духовенства. Никейский собор в 325 г. запретил ему такие финансовые операции под страхом лишения духовного сана. Капитуляриями Карла Большого и соборами ІХ ст. это запрещение распространялось и на мирян.
В 1179 г. папа Александр ІІІ постановил, что процентщики не могут допускаться к причастию, а в случае их смерти их не могли погребать за христианским обычаем, священники не имели права брать от них милостыню. Духовные лица лишали их должностей, пока епископ не признавал их исправления. Процентщиков и их наследников вынуждали возвращать несправедливо нажитое богатство.
Папа Григорий Х в 1274 г. на Лионском соборе постановил, что коммуны и другие ответственные лица не имели права нанимать процентщикам-иностранцам помещения для ведения их деятельности, а тех, что уже функционировали, следовало выгнать в течение трех месяцев. Другим наказанием было непризнание завещаний тех процентщиков, которые не раскаялись, то есть не вернули своим заемщикам проценты. Еще дальше пошел папа Климентий в V 1311 г., который приказал всех, кто способствовал ведению ростовщичества, отлучать от церкви.
Но развитие экономических отношений невозможно без кредита, который, в свою очередь, требует уплаты процентов, что призванные минимизировать риск невозвращения одолженных средств. Поэтому кредиторы пытались разными способами обойти эти запрещения, используя такие средства, как залог с правом выкупа, ссуды при условии участия в прибылях, оплату более полноценной монетой, чем та, в которой была предоставлена ссуда.
Учитывая такую ситуацию, церковь и государство начали лишь ограничивать размер процентов, которые стягивались за пользование ссудой. Так, в 1545 г. в Англии была установлена максимальная ставка в размере 10% на год. В 1652 г. ее снизили до 6%. Такая же ставка была установлена в 1601 г. во Франции. Такие ограничения упразднили в ХІХ ст. Еще одним способом выхода из ситуации было основание в середине XV ст. братьями-францисканцами набожных банков. Монах Барнабас из Терне был инициатором создания института из предоставления кредитов людям, которые не имели денег и из-за этого должны были обращаться к процентщикам. Этот институт достал название monte di pieta - гора набожности. Те, кто нуждались в наличности, могли одолжить ее без процентов только под залог ценных вещей.
Церковь пристала на эту идею и папы утверждали уставы таких институтов, которые создавались в разных городах Италии. Первые из них были образованы в 1463 г. в Орвието и в 1464 г. в Перудже. Основателями таких институтов были братья-францисканцы. Средства для предоставления кредитов собирались из пожертвований. Евреи выступали против таких видов банков, потому что это было для них серьезной конкуренцией, но новые набожные банки были открыты в Парме, Люсии, Генуе, Вероне, Болонье и др. В 70-х годах XVI ст. они были почти в каждом итальянском городе. Уставом некоторых набожных банков уже было разрешено стягивать 5-7% за пользование ссудой на оплату административных расходов. Но каждый из заемщиков должен был присягнуть, что ему очень необходимые деньги. Вскоре такие институты начали учреждаться в Испании, Польше и Германии.
Североитальянская область под названием Ломбардия была родиной светских банков городских общин, где можно было взять кредит под залог ценных вещей под 2%. Так были созданы первые ломбарды.